Wie die Financial institution of Mum and Dad Kindern beim Hauskauf hilft – Financial institution Underground

Mai Rostom

Im Durchschnitt tragen Elternbeiträge dazu bei, dass Kinder vier Jahre früher ein Haus kaufen als Kinder ohne Elternbeiträge. Von 100 neuen Hausbesitzern unter 30 Jahren haben 16 Hilfe von der „Financial institution of Mum and Dad“, kurz Bomad, erhalten. Das ist jeder vierte neue Hausbesitzer unter 25 Jahren. Diejenigen, die Hilfe von ihren Eltern hatten, legten eine doppelt so hohe Anzahlung an, kauften größere Erstwohnungen und hatten geringere Hypothekenzahlungen als diejenigen, die keine Hilfe hatten. Anekdoten über die Bargeldunterstützung von Mama und Papa wurden kürzlich durch Beweise von Authorized & Basic untermauert, was darauf hindeutet, dass Bomad auf dem Immobilienmarkt eine nicht triviale Rolle spielt. Ich versuche, seine Verbreitung zu untersuchen.

Ich führe eine einfache Berechnung anhand von Verwaltungsdaten durch, die die demografischen Daten der Kreditnehmer und Kreditdetails für alle neuen Hypotheken aufzeichnen, die zwischen 2015 und 2017 im Vereinigten Königreich vergeben wurden. Zunächst schätze ich die kumulierten Ersparnisse, die jeder Kreditnehmer seit seinem Eintritt ins Berufsleben allein durch sein Einkommen hätte erzielen können. Dann vergleiche ich diese Zahl mit der Höhe ihrer Anzahlung. Wenn es größer ist als ihre geschätzten Ersparnisse, gehe ich davon aus, dass sie Hilfe erhalten haben. Ansonsten gehe ich davon aus, dass dies nicht der Fall battle.

Ich beobachte demografische Informationen nur zum Zeitpunkt der Hypothekenvergabe, nicht vorher. Um die kumulierten Einsparungen abzuschätzen, gehe ich additionally von drei groben Annahmen aus. Erstens gehe ich davon aus, dass die Leute bis zu ihrem 20. Lebensjahr eine Vollzeitausbildung absolvieren und danach anfangen zu arbeiten. Zweitens gehe ich davon aus, dass niemand jemals arbeitslos ist. Drittens gehe ich davon aus, dass die Einnahmen und Ausgaben in der Vergangenheit mindestens so hoch waren wie zum Zeitpunkt der Hypothekenvergabe. Diese werden Einnahmen und Ausgaben überschätzen, sollten aber zusammengenommen eine vernünftige Aussage über die Einsparungen ergeben. Natürlich ist die Realität weitaus komplexer. Allerdings sind die Annahmen hinreichend konservativ, da sie die Bedeutung der elterlichen Unterstützung wahrscheinlich unterbewerten.

Das sind die Imbissbuden.

Erstens ist es ziemlich üblich, Hilfe zu bekommen. Grafik 1 zeigt, dass über 10 % der Erstkäufer (FTBs) unter 45 Jahren finanzielle Hilfe von jemand anderem erhalten. Bei den unter 25-Jährigen steigt dieser Wert auf 28 %.

Diagramm 1: Anteil der FTBs, die im Zeitraum 2015–17 Hilfe erhielten

Quelle: Produktverkaufsdatenbank. Die Daten für FTB-Kreditnehmer werden vom 1. Quartal 2015 bis zum 1. Quartal 2017 zusammengefasst. Hilfe zu bekommen ist eine Indikatorvariable, die gleich eins ist, wenn das Einkommen nach Steuern abzüglich der Ausgaben größer ist als die Einzahlung.

Zweitens ist die Unterstützung beträchtlich. Abbildung 2 zeigt, dass die Einlagen im Durchschnitt zweieinhalb Mal höher sind, die Kredite um 30 % geringer sind und Häuser für diejenigen, die Hilfe erhalten, 15.000 £ mehr kosten als für diejenigen, die keine Hilfe erhalten. Das bedeutet, dass „Bomad-Kreditnehmer“ in der Regel weniger verschuldet sind und niedrigere Hypothekenzahlungen haben, was ihnen mehr Spielraum lässt, zu sparen oder ihr Einkommen für andere Dinge auszugeben.

Diagramm 2: Gekaufter Hauspreis durch Hilfe

Quelle: Produktverkaufsdatenbank. Die Daten für FTB-Kreditnehmer werden vom 1. Quartal 2015 bis zum 1. Quartal 2017 zusammengefasst. Hilfe zu bekommen ist eine Indikatorvariable, die gleich eins ist, wenn das Einkommen nach Steuern abzüglich der Ausgaben größer ist als die Einzahlung.

Drittens erwerben Empfänger finanzieller Unterstützung ihr erstes Eigenheim früher – im Durchschnitt vier Jahre früher, im Alter von 26 statt 30 Jahren. Und wie oben neigen sie dazu, teurere Eigenheime zu kaufen.

Wir können herausfinden, wie viel früher Menschen mit Unterstützung ein Haus zu einem bestimmten Preis kaufen, indem wir uns den horizontalen Abstand zwischen der rosa und blauen Linie in Abbildung 3 ansehen. Die Ergebnisse sind außergewöhnlich. Der durchschnittliche 26-Jährige zahlte mit Unterstützung etwa 254.000 £ für sein erstes Eigenheim. Wer keine Hilfe hatte, wartete ein Jahrzehnt – bis zu seinem 37. Lebensjahr –, um für den entsprechenden Betrag eine Immobilie zu kaufen.

Diagramm 3: Immobilienpreise nach Alter

Quelle: Produktverkaufsdatenbank. Die Daten für FTB-Kreditnehmer werden vom 1. Quartal 2015 bis zum 1. Quartal 2017 zusammengefasst. Hilfe zu bekommen ist eine Indikatorvariable, die gleich eins ist, wenn das Einkommen nach Steuern abzüglich der Ausgaben größer ist als die Einzahlung. Dieses Diagramm zeigt den durchschnittlich gezahlten Immobilienpreis (y-Achse) für FTBs nach dem Alter (x-Achse), als sie die Immobilie gekauft haben.

Hier ist eine wahre Geschichte. Ich habe drei britische Freunde, alle im gleichen Alter, alle unabhängig voneinander. Sie verdienen alle ungefähr gleich viel Geld in ähnlichen Jobs, für die sie hart gearbeitet haben und die sie sich noch härter erarbeitet haben. Sie sind alle gleich klug und haben einen vergleichbaren Schulabschluss. Meine Freunde sind offensichtlich in vielerlei Hinsicht nicht identisch, aber es gibt einen großen Unterschied zwischen ihnen.

Der erste bekam schon in jungen Jahren erhebliche Hilfe beim Wohnungskauf. Mit dieser Investition konnten sie vor etwa 10 Jahren in ein großes Haus in einem grünen Londoner Viertel umziehen. Der zweite bekam etwas – aber weniger – Hilfe beim Kauf einer Wohnung und das geschah mehrere Jahre später. Ein paar Jahre vor der Pandemie zogen sie in ein kleines Haus, eine Stunde Fahrtzeit von London entfernt (das magazine heute weniger wichtig sein, battle aber damals schon der Fall). Der Dritte hat überhaupt keine finanzielle Hilfe erhalten. Sie versuchen schon seit ich denken kann, eine Wohnung zu kaufen.

Welche Folgen haben diese Unterschiede im Zeitpunkt und in der Kredithöhe? Davon gibt es viele, und Ökonomen sollten darüber nachdenken, was sie bedeuten.

Viele Organisationen sprechen über die Schwierigkeiten bei der Erschwinglichkeit von Wohnraum im Vereinigten Königreich. Ich habe auch darüber geschrieben, zum Beispiel im Zusammenhang mit Generationenungleichgewichten. Dieses Stück ergänzt diese Arbeit und zeigt, dass sich die Frage, ob und wann Sie ein Geschenk erhalten, auf die gesamte Entwicklung Ihres Eigenheimbesitzes auswirken kann – und die Unterschiede nicht nur zwischen den Generationen, sondern auch innerhalb der Generationen verschärft.

Mai Rostom arbeitet in der Abteilung „Financial Coverage Outlook“ der Financial institution.

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