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Die amerikanische Wirtschaft boomt und ist strong. Schauen Sie sich einfach die folgende Grafik an, die zeigt, dass die Gesamtarbeitslosenquote – der Anteil der Menschen innerhalb der Erwerbsbevölkerung, die keine Arbeit haben, aber danach suchen – so niedrig ist wie seit mehr als 50 Jahren nicht mehr:
Aber warte! Die Amerikaner wollen einfach nicht mehr so arbeiten wie früher. Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, ist die Erwerbsbeteiligungsquote der Anteil aller Amerikaner In Die Erwerbsbevölkerung lag im März 2023 bei 62,6 Prozent und damit deutlich unter dem Höchststand von 67,3 Prozent, der um das Jahr 2000 herum erreicht wurde:
Hier gibt es ein Paradox, und alles hängt davon ab, wie wir verschiedene Arbeitsstatistiken messen und über die amerikanische Wirtschaft denken. Das erste Diagramm stellt die horny Topline-Beschäftigungszahl dar Präsidenten normalerweise damit prahlen. Aber es ist das zweite Diagramm, das das darstellt Größe der Arbeitskräfte, das bereitet Ökonomen Sodbrennen. Und das liegt daran, dass die Erwerbsbeteiligung zum Kern einer wachsenden Sorge für die amerikanische Wirtschaft wird: Sie altert.
Wie die Menschen in den meisten entwickelten Ländern leben auch die Amerikaner länger und bekommen weniger Kinder. Das hat in den letzten Jahrzehnten dazu geführt, dass die Zahl der Arbeitnehmer schrumpft – und dass eine wachsende Kohorte von Amerikanern in den Ruhestand geht. Einer aktuellen Schätzung des Congressional Price range Workplace zufolge wird der Anteil der Amerikaner im Alter von 65 Jahren oder älter in den nächsten 30 Jahren voraussichtlich schneller wachsen als der Anteil der Amerikaner im Alter zwischen 25 und 54 Jahren – dem so genannten „ersten Erwerbsalter“. ” Eine Prognose des US Census Bureau aus dem Jahr 2017 ergab, dass bis 2060 quick ein Viertel aller Amerikaner im Rentenalter sein wird – ein Anstieg gegenüber 15 Prozent im Jahr 2016. Das CBO geht davon aus, dass die Erwerbsbeteiligungsquote in den kommenden Jahrzehnten weiter sinken wird Die meisten Prognosen zur US-Wirtschaft prognostizieren für die kommenden Jahrzehnte eine deutlich geringere Wachstumsrate als im vergangenen Jahrhundert.
„Wir befinden uns seit zehn Jahren im Grunde auf einem Plateau, da die sich erholende Wirtschaft durch den Abwärtsdruck der Alterung ausgeglichen wurde“, sagte Harris Eppsteiner, ein ehemaliger Forschungsökonom beim Council of Financial Advisers des Weißen Hauses.
Zusammengenommen deuten diese beiden Kräfte darauf hin, dass in den kommenden Jahrzehnten weniger Amerikaner arbeiten und mehr Menschen Pflege benötigen werden, was eine potenziell erdrückende Belastung für die US-Wirtschaft und das Sozialsystem darstellen wird. Unklar ist jedoch, welche große Bedeutung das für die wirtschaftliche Zukunft Amerikas hat, da vieles davon abhängt, was die politischen Entscheidungsträger in den kommenden Jahren tun, um Father Time zurückzuschlagen. Im Second ist die gute Nachricht, dass Amerika viel Zeit hat, seinen Ansatz im Umgang mit einer alternden Bevölkerung zu festigen – und sein bestehendes Sozialsystem ist, vielleicht überraschend, widerstandsfähig gegenüber den kommenden wirtschaftlichen Veränderungen.
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Mittlerweile wissen wir aus ziemlich fundierten Forschungsergebnissen, dass die Alterung der Bevölkerung eines Landes im Allgemeinen erhebliche und destructive Auswirkungen auf das gesamte Wirtschaftswachstum hat. In einem Papier des Nationwide Bureau of Financial Analysis aus dem Jahr 2016 wurde festgestellt, dass ein Anstieg des Anteils der Bevölkerung, der 60 Jahre oder älter ist, um 10 Prozent – sanfter als der prognostizierte Anstieg in den USA in den nächsten vier Jahrzehnten – das Wachstum des Professional-Kopf-Bruttoinlandsprodukts verringert um 5,5 Prozent. Und ein in The Lancet veröffentlichter Artikel aus dem Jahr 2020 stellte fest, dass allein ein Rückgang der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter die BIP-Wachstumsraten verringert – und erklärt, warum Chinas Wirtschaft bis zum Ende des Jahrhunderts voraussichtlich hinter der amerikanischen Wirtschaft zurückfallen wird.
Wir wissen auch, dass eine alternde Bevölkerung es schwieriger macht, wirtschaftliche Erholungen zu messen – und möglicherweise sogar echte Gewinne verschleiert. In einem Papier des Peterson Institute for Worldwide Economics aus dem Jahr 2017 wurde beispielsweise festgestellt, dass die Alterung der Bevölkerung den größten Teil des Rückgangs der amerikanischen Erwerbsbeteiligung seit der Großen Rezession erklärt. Die Forscher fanden heraus, dass, wenn die US-Wirtschaft während der Krise die gleiche Altersstruktur beibehalten hätte, weitere 1,7 Millionen Arbeitnehmer erwerbstätig wären. Mit anderen Worten: Die Erwerbsbevölkerung hat während der Großen Rezession allein aufgrund der Alterung quick 2 Millionen Arbeitskräfte verloren.
„Bis Anfang 2019 [labor-force participation] battle immer noch deutlich niedriger als im vierten Quartal 2007“, sagte Eppsteiner, einer der Mitautoren des Papiers. „So naiv könnte man sagen: ‚Nun, die Wirtschaft hat noch einen wirklich langen Weg vor sich.‘ [to get back to pre-recession levels],‘ … aber was wir darauf hinweisen wollen, battle, nun ja, nein, denn wir erleben diesen demografischen Wandel. Das muss man additionally berücksichtigen.“
Über die messbaren Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum hinaus droht die Bevölkerungsalterung die Haushalte vieler wohlhabenderer Industrieländer wie der Vereinigten Staaten zu überfordern – und Bemühungen, die Auswirkungen des demografischen Wandels auf den Wohlfahrtsstaat abzumildern, stoßen auf Gegenreaktionen. Es ist durchaus möglich, dass es in der amerikanischen politischen Ökonomie zu einem ähnlichen Umbruch kommen wird, da in den kommenden Jahrzehnten voraussichtlich noch weitere zehn Millionen Amerikaner Sozialversicherungsleistungen benötigen werden. Ronald Lee, Professor für Demografie und Wirtschaft an der College of California in Berkeley, sagte mir, dass seiner Meinung nach das größte Drawback der alternden Bevölkerung Amerikas nicht der Rückgang des BIP sei; Es geht vielmehr darum, wie sich dies auf die Verteilung der Ressourcen des Landes auswirken könnte.
„Aufgrund unserer Systeme und Regelungen zur Umverteilung des Einkommens auf verschiedene Altersgruppen in der Bevölkerung wird es zu einem Drawback“, sagte Lee. „Es geht mehr darum, wie wir den Kuchen verteilen, als darum, wie groß der Kuchen ist.“
Der demografische Wandel könnte die bestehende Ordnung auf verschiedene Weise durcheinander bringen. Als Folge der Bevölkerungsalterung werden immer mehr Menschen aus dem erwerbsfähigen Alter in den Ruhestand wechseln, was bedeutet, dass das Sozialsystem dadurch belastet wird, dass mehr Menschen Sozialversicherungsleistungen beziehen als diejenigen, die in das System einzahlen. Damit das System bestehen bleibt, müssten jüngere Amerikaner mehr in das System einzahlen (z. B. durch höhere Steuern), geringere Leistungen akzeptieren oder ein späteres Rentenalter ertragen. In einem Land, in dem seit Generationen über die Sozialversicherung geredet wird, es aber nie zustande kam, könnte das ein harter politischer Versuch sein – selbst für die fiskalisch konservativsten politischen Führer.
Aber das bedeutet nicht, dass die amerikanische Wirtschaft oder sogar das Sozialsystem durch eine alternde Bevölkerung zum Scheitern verurteilt sind. Tatsächlich ist das Gegenteil der Fall, obwohl das Wirtschaftswachstum insgesamt durch die Bevölkerungsalterung gefährdet ist professional Kopf Löhne, Konsum und Produktivität, die in einem solchen Szenario tatsächlich steigen könnten. Das liegt daran, dass eine alternde Bevölkerung mehr Kapital professional verfügbarer Arbeitskraft bedeutet, vorausgesetzt, die Sparquoten bleiben gleich.
Einige haben sogar argumentiert, dass das Altern eine Probability für Wachstum und Innovation in der US-Wirtschaft darstellt – nicht nur eine Herausforderung – und eine Probability, bei deren Gestaltung ältere Amerikaner mitreden können. Jim Johnson, Professor für Strategie und Unternehmertum an der Kenan-Flagler Enterprise Faculty der College of North Carolina in Chapel Hill, sagte mir, dass die mehr als 70 Millionen Babyboomer in Amerika, wenn man sie als eine Bereicherung betrachtet, zum Aufbau der „Langlebigkeitswirtschaft“ beitragen könnten wie die Wirtschaft aussehen muss, um einer alternden Bevölkerung gerecht zu werden. Johnson fügte hinzu, dass dies den zusätzlichen Vorteil haben könnte, den Millionen Arbeitnehmern zu helfen, die während der Pandemie gezwungen waren, in den Ruhestand zu gehen, bei denen es sich überproportional um schwarze Männer mit geringen Ersparnissen handelt.
„Alles muss sich sowohl in der gebauten Umwelt als auch im sozialen Umfeld ändern, um einer alternden Bevölkerung gerecht zu werden“, sagte Johnson. “Wir haben [millions of] Babyboomer, die 65 Jahre alt werden, mit einer Fee von 10.000 professional Tag, jeden Tag, sieben Tage die Woche … viele von ihnen arbeiten viel länger als 65 Jahre alt, und sie sind Hauptkonsumenten auf dem Markt. Angesichts der Herausforderungen auf dem Arbeitsmarkt, mit denen wir heute konfrontiert sind, müssen wir uns nach der COVID-Krise intensiv um „Zusatzkarrieren“ bemühen.“
Und es gibt eine Reihe anderer Möglichkeiten, wie politische Entscheidungsträger die Auswirkungen einer alternden Bevölkerung auf die Wirtschaft abmildern können. Eine weithin akzeptierte Lösung ist die Förderung der Einwanderung – insbesondere bei einer jüngeren Kohorte. Höhere Einwanderungsraten kommen Ländern mit einer Bevölkerungsalterung zugute, da Einwanderer tendenziell jünger und daher arbeitsfähiger sind als die einheimische Bevölkerung. Und Prognosen zur amerikanischen Wirtschaft gehen tendenziell davon aus, dass bis 2030 das Bevölkerungswachstum durch Einwanderung das durch natürliche Zuwächse (Geburten minus Todesfälle) übersteigen wird. Eine weitere mögliche Lösung besteht laut Eppsteiner darin, eine „aktivere Arbeitsmarktpolitik“ zu fördern, additionally Maßnahmen, die darauf abzielen, die Beschäftigung unter Amerikanern im besten erwerbsfähigen Alter anzukurbeln. Laut einer Analyse des Wirtschaftsberaterrates des Weißen Hauses aus dem Jahr 2016 gaben nur zwei OECD-Länder im Verhältnis zu ihrem BIP weniger für Programme zur Förderung der Erwerbsbeteiligung aus – etwa Berufsausbildungsprogramme und Beschäftigungszuschüsse – als die USA.
Darüber hinaus ist die Sozialversicherung, die wegen ihrer prekären künftigen Finanzierung in die Kritik geraten ist, möglicherweise nicht allzu sehr in Gefahr. Was die USA laut Lee von europäischen Ländern unterscheidet, ist der Anteil des Einkommens, den ihre älteren Einwohner im Alter aus Vermögenswerten und nicht aus staatlichen Transfers beziehen. Das wirft wohl ein schlechtes Licht auf die Großzügigkeit des amerikanischen Wohlfahrtssystems, bedeutet aber auch, dass wir möglicherweise stärker von disruptiven demografischen Veränderungen abgesichert sind.
„In den USA entfallen im Durchschnitt etwa zwei Drittel auf Einkommen und Konsum [for the elderly] stammt aus Vermögenseinkommen, und nur etwa ein Drittel der älteren Menschen stammt aus der Sozialversicherung“, sagte Lee. „Aber wenn man sich andere Länder anschaut, insbesondere die europäischen Länder, ist es nicht ungewöhnlich, dass der Konsum im Alter zu quick 100 Prozent durch öffentliche Transfers finanziert wird.“
Die vielleicht größte Lehre, die wir aus der heranreifenden amerikanischen Bevölkerung ziehen können, ist, dass es keine eindeutige Schlussfolgerung für den laufenden demografischen Wandel gibt. Ja, die amerikanische Öffentlichkeit wird weiter altern, und die Artwork und Weise, wie die Amerikaner sparen, konsumieren und leben, wird im Jahr 2043 wahrscheinlich ganz anders aussehen als im Jahr 2023, aber es ist keine unvermeidliche Krise damit verbunden – wenn wir dafür sorgen.
„Die Demografie ist in dieser Hinsicht kein Schicksal“, sagte Eppsteiner. „Wir haben die Möglichkeit, politische Entscheidungen zu treffen, um die Herausforderungen zu mildern, die die alternde Bevölkerung mit sich bringt. Wir sollten nicht davon ausgehen, dass, nur weil wir einen Babyboom hatten, der Babyboom in den Ruhestand übergeht und wir irgendwie feststecken. Denn es gibt Dinge, die wir tun können.“